Elettricità

L'utile netto ordinario è cresciuto del 30% a 1,411 miliardi, oltre le aspettative

Risultati incoraggianti per Endesa, controllata di Enel, leggermente superiori alle attese a livello di utile netto e dividendo. Nel dettaglio, l'ebitda ordinario si è attestato a 3,432 miliardi di euro (+13%) contro un'attesa del consenso a 3,401 miliardi, l'ebitda adjusted a 3,583 miliardi (+11%), oltre la stima del consenso a 3,552 miliardi. Inoltre, l'utile netto ordinario è cresciuto del 30% a 1,411 miliardi, più delle aspettative del consenso, ferme a 1,374 miliardi, come l'utile netto rettificato che si è attestato a 1,543 miliardi (+27%). Il dato atteso era di 1,506 miliardi.
 
Migliori del previsto anche il debito netto, pari a 4,938 miliardi di euro (-5,050 miliardi la stima del consenso) e il dividendo, pari a 1,333 euro per azione (+30%): era atteso a 1,317 euro. Il rendimento del dividendo di Endesa rimane uno dei più interessanti del mercato, con un 6,7% implicito su base annua (l'interim di 0,7 euro è già stato pagato a gennaio). Endesa ha confermato un payout al 100% dell'utile ordinario.
 
Le condizioni della produzione elettrica in Spagna non sono ottimali per Endesa (bassa idraulicità/ventosità e prezzi elevati), ma la società ritiene di poter compensare tali effetti durante l'anno e ha quindi confermato la guidance 2017 e i target del piano al 2019. L'ebitda dovrebbe crescere del +3% l'anno e l'utile netto/dividendo del +6%, con dividendo minimo per quest'anno a 1,32 euro per azione.
 
"Le energie rinnovabili sono il motore di crescita sia organica sia attraverso operazioni di M&A per Endesa, la quale ha ribadito che la crescita delle energie rinnovabili è una priorità - sottolineano gli analisti di Mediobanca Securities (rating neutral e target price a 4,30 euro confermati sul titolo Enel). "Non ci sono, invece, colloqui con il governo sull'ampliamento delle centrali nucleari".

Enel pubblicherà i risultati 2016 il prossimo 16 marzo. Gli analisti di Equita si aspettano ricavi a 86,841 miliardi di euro, in aumento del 14,7% dai 75,658 miliardi del 2015 e un utile netto in crescita del 60,8% a 3,532 miliardi.